Депозитарий

Депозитарной деятельностью (Depository) признается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и\или учету и переучету прав на ценные бумаги. Депозитарная деятельность осуществляется в целях создания дополнительных гарантий сохранности ценных бумаг и совершения с ними сделок на рынке ценных бумаг.

Цель деятельности депозитария

Целью  деятельности депозитария обычно является: хранение ценных бумаг, учет прав на ценные бумаги, уменьшение кредитных рисков при расчетах по ценным бумагам и денежным средствам, что подразумевает поставку против платежа; снижение затрат на заключение сделки по покупке-продаже ценной бумаги; ускорение расчетов.

Все это возможно, если депозитарий охватывает широкий круг участников системы и большое  число ценных бумаг, по которым могут вестись расчеты, в том числе необходимо договоры о совместной деятельности с другими депозитариями.

Причины возникновения депозитариев.

Существует несколько причин возникновения депозитариев. В 19 - начале 20 веков ценные бумаги обращались в документарной форме. И при покупке этих документов всегда существовал риск купить подделку, поэтому при покупке ценные бумаги проверялись. Это снижало скорость оборота ценных бумаг. Поэтому были созданы депозитарии, куда один раз сдавались сертификаты ценных бумаг, которые проверялись при приеме на хранение, а потом продажа этих ценных бумаг осуществлялась путем изменения записи в реестре владельцев данных ценных бумаг в депозитарии. Сами сертификаты ценных бумаг уже не передавались, что позволяло ускорить заключение сделок с ценными бумагами. Покупателям уже не нужно было беспокоиться, что они купят поддельные ценные бумаги. После появления компьютеров все большее количество ценных бумаг, обращающихся на фондовой бирже, стали эмитироваться в бездокументарной форме, что еще больше увеличило роль депозитариев.

Между депозитарием и депонентом (лицо, которое передает ценные бумаги  в депозитарий на хранение или для учета прав) заключается договор на оказание депозитарных услуг, который называется договором о счете депо. Этот договор заключается в письменной форме, и в нем определяются существенные условия. Лица, пользующиеся услугами депозитария, называются депонентами.

Следует иметь в виду, что заключение депозитарного договора не значит, что права собственности на ценные бумаги переходят к депозитарию. Владелец ценных бумаг сохраняет право собственности на ценные бумаги за собой.

Момент перехода права собственности на ценную бумагу.

По российскому законодательству момент перехода прав собственности на ценные бумаги может происходить в двух случаях:

- при перерегистрации акции у регистратора,

- при внесении изменения по счету депо в депозитарии.

Оба этих случая считаются моментом перехода права собственности. Регистратор обычно перерегистрирует права собственности достаточно долго (по закону он имеет право это делать в течение 3 дней). При биржевой торговле, когда одна и та же акция перепродается несколько раз, это очень долго и ликвидность рынка была бы очень низкой.

Депозитарии участвуют в схеме расчетов и поставок ценных бумаг при торговле на бирже. Они в электронной форме могут очень быстро перерегистрировать права на ценные бумаги. Те инвесторы, которые активно занимаются биржевой торговлей, обычно перерегистрируют права на ценные бумаги только в депозитарии.

Однако если акционер хочет участвовать в собрании акционеров и получить дивиденды, он обязан перерегистрировать к этому моменту свои акции в реестре у регистратора, так как к собранию акционеров будет допущено только то лицо, которое значится в реестре акционеров. Аналогичная ситуация при выплате дивидендов.

Рекомендуемая литература:

Кузнецов Б.Т. (2011) Рынок ценных бумаг, Юнити-Дана, 2011, 280стр.

Галанов В.А. (2010) Рынок ценных бумаг, Инфра М, 2010, 378 стр.